操縱期貨市場者顫抖吧:虛假申報、蠱惑、搶帽子、擠倉再也玩不轉了!

  11月22日,中國證監會出臺第160號令,明確了《期貨交易管理條例》(以下簡稱《條例》)第七十條第五項——“其他操縱期貨交易價格的行為”的具體內容。此前,國務院頒布的《期貨交易管理條例》第七十條只列明了四種操縱期貨交易價格的行為,第五項為“其他操縱期貨交易價格的行為”。這是證監會依據《條例》授權,首次對《條例》第七十條第五項作出具體明確規定。

操縱期貨市場者顫抖吧:虛假申報、蠱惑、搶帽子、擠倉再也玩不轉了!

  圖片來源:攝圖網

  證監會《關于<期貨交易管理條例>第七十條第五項“其他操縱期貨交易價格行為”的規定》(以下簡稱《規定》)的第160號令自2019年11月22日起施行,這是中國證監會新聞發言人常德鵬在2019年11月22日舉行的例行新聞發布會上宣布的。《規定》通過“證監會令【第160號】”發布,發文日期2019年11月18日。

  《每日經濟新聞(博客,微博)》記者注意到,針對《條例》第七十條第五項——“其他操縱期貨交易價格的行為”,《規定》此次已明確列明四種行為。

  11月22日起施行的《規定》共8條。第一條為制定依據,第二至五條明確禁止虛假申報、蠱惑、搶帽子、擠倉等四種操縱期貨交易價格的行為,第六條為“兜底”條款,第七條為責任條款,第八條為施行日期條款。

  四種操縱期貨價格的行為被明確禁止

  《規定》指出,以下四種行為構成“其他操縱期貨交易價格的行為”:

  一、不以成交為目的,頻繁申報、撤單或者大額申報、 撤單,影響期貨交易價格或者期貨交易量,并進行與申報方向相反的交易或者謀取相關利益的,構成操縱。

  二、編造、傳播虛假信息或者誤導性信息,影響期貨交易價格或者期貨交易量,并進行相關交易或者謀取相關利益的,構成操縱。

  三、對合約或合約標的物作出公開評價、預測或者投資建議,影響期貨交易價格或者期貨交易量,并進行與其評價、預測或者投資建議方向相反的期貨交易的,構成操縱。

  四、在臨近交割月或者交割月,利用不正當手段規避持倉限制,形成持倉優勢,影響期貨交易價格的,構成操縱。

  不過,為了防止有人鉆法規的空子,《規定》第六條為“兜底”條款——“任何單位或者個人不得以其他方式操縱期貨交易價格。”

  “分倉獲得持倉優勢”被認定為操縱

  同日,證監會以書面方式對《規定》的起草進行了說明。

  證監會表示:“近年來,我會在監管工作中發現,一些交易者反復利用程序化交易工具或者自媒體平臺,通過虛假申報、蠱惑、搶帽子、擠倉等方式操縱期貨交易價格,擾亂期貨市場秩序。此類行為未被《期貨交易管理條例》明確禁止,呈現多發態勢,急需予以規制”

操縱期貨市場者顫抖吧:虛假申報、蠱惑、搶帽子、擠倉再也玩不轉了!

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  為打擊操縱期貨交易價格的行為,增強期貨市場服務實體經濟能力,根據《期貨交易管理條例》第四十六條和第七十條的規定,證監會制定了此次宣布實施的《規定》,并在宣布之日立即實施。

  在《規定》的起草說明中,證監會還詳細解釋了什么是“虛假申報操縱”、“蠱惑操縱”、“搶帽子操縱”、 “擠倉操縱”,從“行為意圖”、“行為表現”、“行為影響”三個方面做了詳細的說明,并規定了具體的認定標準。

  “虛假申報操縱”:行為人存在少量成交或者部分成交的,不影響對“不以成交為目的”的認定。對于是否“頻繁”,可結合行為人撤單次數及其占同期市場總撤單次數比例、各次撤單的時間間隔等綜合判斷。

  “蠱惑操縱”:行為人編造并傳播或者雖未編造但傳播了虛假信息或者誤導性信息;行為人進行相關交易或者謀取相關利益;行為影響期貨交易價格或者期貨交易量。

  “搶帽子操縱”:行為人對合約或者合約標的物作出公開評價、預測或者投資建議,并進行與其評價、預測或者投資建議方向相反的期貨交易。行為人的評價、預測或者投資建議影響期貨交易價格或者期貨交易量。

  “擠倉操縱”:行為人采取分倉或者其他不正當手段規避限倉規定,獲取了相對于其他交易者的持倉優勢。

  《規定》發布前9個月曾向社會公開征求意見

  《期貨交易管理條例》由國務院發布,是目前期貨市場監管法律體系的頂層設計。中國證監會、交易所分別在規章和交易所制度兩個層面加以完善,三個層次共同構成了期貨交易監管制度和市場規則體系。

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