百年老店被指財務造假 一夜跌去626億創11年最大單日跌幅!

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  百年老店被指財務造假 一夜跌去626億創11年最大單日跌幅!

  

  猶記五月份李嘉誠的長江實業被唱空之瘋狂,沒想到八月又有瘋狂之作,此次是百年老店“通用電氣”。

  一位名叫哈里·馬科波洛斯(Harry Markopolos)的會計專家近日發布了一份175頁的報告。在這份報告中,他指出通用電氣( NYSE: GE,以下簡稱GE)涉嫌在欺詐性的財報中隱瞞問題,嚴重程度堪比安然丑聞和世通事件。

  GE股價周四開盤便大跌,盤中一度跌超15%,最終收跌11.3%,創11年單日最大跌幅。市值一天蒸發89億美元,折合人民幣626億元。

  那么事情的真相究竟是什么,GE是否又會成為下一個安然,并且成為壓倒美股的最后一根稻草呢?

  GE的事有多大?

  對于此次唱空事件,Markopolos表示,他和他的團隊進行了7個月的研究,發現GE涉及380億美元的欺詐行為,相當于GE市值的40%以上。該報告的大部分內容都集中在GE的長期護理提供商再保險業務上。

  GE去年必須增加150億美元的儲備。通過審查通用電氣在該業務中的交易對手的申請,他聲稱通用電氣正在隱藏巨額虧損,這種損失只會隨著保單持有人年齡的增長而增加。他聲稱通用電氣已向該部門的監管機構提交虛假陳述。另外,他繼續發現GE對其石油和天然氣業務Baker Hughes的會計問題。

  公開資料顯示,Markopolos是一位總部位于波士頓的會計專家,他在指出伯尼麥道夫的投資策略存在違規行為后獲得了關注。最近,Markopolos幫助發現了一些的外匯交易丑聞。

  據外媒報道,上述報告稱,通過僅為其業務部門提供頂線收入和利潤,并且不計算銷售成本,SG&A,研發和公司間接費用分配,GE已經開展了長達數十年的會計欺詐行為。截至周三收盤,通用電氣的市值為788億美元。隨著周四的下滑,市值降至699億美元。Markopolos告訴該報,保險部門需要籌集超過185億美元的儲備金。他估計,如果公司重申其實際,通用電氣已經大幅增加3:1的債務權益比率將一路飆升至17:1。

  以下是Markopolos在報告中提出的要點:

  “這是我的會計欺詐團隊在過去九年中的第九起保險詐騙案,它是最大的,比安然和世通公司的總和還要大。事實上,通用電氣公司380億美元的會計欺詐金額占通用電氣市值的40%以上,這使其遠比安然公司或世通公司的會計欺詐嚴重得多。”

  “通用電氣公司利用了許多與安然公司相同的會計技巧,以至于我們把它稱為GEnron案件。”

  “在GE需要新的LTC儲備中的29億美元中,185億美元立即需要現金,而剩余的1050億美元是非現金GAAP費用,會計規則要求不遲于1QTR 2021。這些即將發生的損失將破壞GE的平衡表,債務比率以及可能也違反債務契約。”

  “當您使用(PRU)等持續經營會計將GE與負責任的保險公司進行比較時,GE需要額外的儲備185億美元以便能夠支付索賠。我們將GE的LTC政策與Prudential和Unum進行了比較,這兩家保險公司在2000年中期的老式LTC政策中具有相似的風險,但其政策的風險特征遠低于GE。保誠的2018年類似政策損失率為185%,他們每筆政策保留113455美元,而通用電氣的損失率則高出數倍,而且每項政策僅保留79000美元。只是為了匹配保誠集團的儲備水平,需要立即增加95億美元的儲備。”

  “GE將每2-4年更改一次報告格式,以防止跨越時間范圍進行比較!換句話說,GE不顧一切地分析其業務部門的績效。為什么公司會這樣做?我們只能想到兩個原因:一是隱瞞會計欺詐;二是因為他們如此無能,他們無法保存適當的賬簿和記錄。我不確定哪個更糟糕,因為兩者都很糟糕,每一條都是通向破產的道路。”

  美國司法部和美國證券交易委員會已對潛在的會計實務進行調查。其中包括該公司在第三季度收取的220億美元的費用,與其電力業務的收購有關。

  通用電氣的反駁

  美國證券交易委員會提交的文件顯示,通用電氣公司首席執行官拉里·卡爾普(Larry Culp)購買了該公司近200萬美元的股票。Culp以每股7.93美元的價格購買了252200股股票。據該文件顯示,去年接管這家陷入困境的工業企業集團的Culp本周將其持有的GE股票大致翻了一番。

  通用電氣的股票在盤后交易中上漲約2.5%。

  前任首席執行官卡爾普表示,這些指控是錯誤的,并受到市場操縱的推動。“通用電氣將始終認真對待任何財務不端行為的指控。但這是市場操縱,純粹而簡單。”他在一份聲明中說。“Markopolos的報告中包含虛假的事實陳述,如果他在發布報告之前與GE一起檢查過,這些說法本可以得到糾正。”

  GE董事會主席兼審計委員會主席萊斯利塞德曼(Leslie Seidman)也斥責了Markopolos的報告,她說這篇報導包含了“關于實際會計要求的許多新穎的解釋和徹頭徹尾的錯誤。”

  “用他自己的話說,他個人經濟上受益于今天對他的報告的重大市場反應,并且他有選擇地正面運行廣泛報導的監管程序和嚴格的調查,而沒有任何訪問GE賬簿和記錄的好處。”Seidman說。

  卡爾普表示,在報告發表前,馬爾科波洛斯從未與公司交談,這“表明他對準確的財務分析不感興趣,而僅僅是為了造成通用電氣股價的下行波動,以便他和他未公開的對沖合伙人能夠獲利。”

  欺詐調查員團隊由Harry Markopolos,CFA,CFE和John McPherson領導,擁有超過50年的欺詐調查經驗。在處理了包括Madoff Fund Ponzi和Life Partners在內的九個主要欺詐案件后,該團隊精通欺詐檢測,研究和曝光。

  會否成為“那根稻草”

  市場誕生妖孽事件,往往在關鍵時候。2001年的安然丑聞,就是這樣。當時美股已達高峰,正在掉頭之際,但又少一些更大的利空催化劑,于是有了安然。

  安然公司曾是一家位于美國的得克薩斯州休斯敦市的能源類公司。在2001年宣告破產之前,安然擁有約21000名雇員,是世界上最大的電力、天然氣以及電訊公司之一,2000年披露的營業額達1010億美元之巨。公司連續六年被《財富》雜志評選為“美國最具創新精神公司”,然而真正使安然公司在全世界聲名大噪的,卻是使這個擁有上千億資產的公司2002年在幾周內破產的財務造假丑聞。

  通用電氣更是百年老店。創立于1892年,又稱奇異公司,是世界上最大的提供技術和服務業務的跨國公司。自從托馬斯·愛了通用電氣公司以來,GE在公司多元化發展當中逐步成長為出色的跨國公司。目前,公司業務遍及世界上100多個國家,擁有員工315000人。

  2016年10月,通用電氣公司位居2016年全球100大最有價值品牌第十名。美國通用電氣公司2017年6月1日宣布,在天津空港經濟區啟用其首個美國以外、服務于多個業務部門的智能制造技術中心。在2018年7月19日發布的2018年《財富》世界500強排行榜中,排名第四十一。2017年6月,《2017年BrandZ最具價值全球品牌100強》公布,通用電氣公司排名第19位。2018年12月18日,世界品牌實驗室編制的《2018世界品牌500強》揭曉,通用電氣公司排名第14位。

  不過,近期通用電氣發展并不順利。從通用電氣 (GE.US)發布的2019年第二季度業績來看,再度出現財務虧損,因其境況不佳的電力業務,從其原本盈利的工業部門抽走了比預期更多的現金。

  數據顯示,第二季度收入同比下降1.4%,至288億美元,但高于分析師預期的287億美元。在截至6月30日的季度中,歸屬于的持續業務虧損為2.91億美元,而去年同期的利潤為6.79億美元。持續運營的每股虧損為3美分,調整后每股收益為17美分,高于分析師預期的12美分。

  通用電氣表示,與737 Max飛機停飛相關的現金流損失為6億美元,如果停飛繼續下去,今年下半年每個季度將損失4億美元。

(文章來源:中國)

(責任編輯:DF078)

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